BANKER.AZ (İNVESTİSİYA) — ABŞ dollarının perspektivləri ilə bağlı şübhələri olan investorlar getdikcə dünya ehtiyat valyutasından istifadədən qaçmağa imkan verən əməliyyatları seçirlər.
Son həftələrdə Federal Ehtiyat Sisteminin siyasətinin və ABŞ-də seçkilərin ABŞ dollarına təsir etməsindən asılı olmayaraq gəlir gətirə biləcək ticarət tövsiyələrinin artması müşahidə olunur. İsveçrə frankının yapon yeninə qarşı qısa mövqe (short position) satışlarından tutmuş, Böyük Britaniya funtunun Yeni Zelandiya dollarına qarşı alış əməliyyatları mövcuddur.
“Wells Fargo”, “RBC” və “Allspring” qısamüddətli istiqamətin qeyri-müəyyənliyi haqqında məlumat verərkən, “State Street” bazarda neytral mövqe tutduğunu bildirir.
“İnvestorlar dollardan uzaq durmağa və valyutalararası risklərə daha çox məruz qalmağa çalışırlar”, – deyə “RBC Capital Markets”in valyuta strategiyasının qlobal rəhbəri və EMEA-da institusional valyuta satışlarının rəhbəri Elza Liqnos “Bloomberg”ə deyir. “Seçkilərin nəticəsi o qədər qeyri-müəyyəndir ki, insanların bunu proqnozlarına və mövqeyinə daxil etməsi çətindir”, – deyə o əlavə edir.
Bu, adətən ABŞ dollarını izləyən valyuta bazarı üçün qeyri-adi bir vəziyyətdir. Banklararası Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankının son dövriyyə araşdırmasına görə, dollar gündəlik 7.5 trilyon dollarlıq bazarda bütün əməliyyatların 88%-nin bir tərəfində iştirak edir. Lakin Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcələrinin nə qədər sürətli endirilməsi ilə bağlı müzakirələr apardığından və seçkilər yaxınlaşdığından, bəzi investorlar müəyyən mövqe tutmağın çox riskli olduğunu düşünürlər.
Amerikalı bankın ticarət bölməsi olan “State Street Global Markets”in məlumatına görə, 44 trilyon dollardan çox aktivin idarəsi altında olan uzunmüddətli investorların ABŞ dolları ilə bağlı mövqeləri son iki yarım ilin ən neytral vəziyyətindədir.
“Wells Fargo & Co.”, “RBC”, “Allspring Global Investments” və “State Street Global Advisors” kimi şirkətlər ilin sonuna qədər böyük dollar mərcindən çəkinir, bunu siyasi qeyri-müəyyənliklə əsaslandırırlar. Keçən həftə hedc fondları da daxil olmaqla spekulyativ bazar iştirakçıları dollara qarşı mərc artırsalar da, onların mövqeyi bu ayın əvvəlində olduğu qədər ekstremal deyil.
Bunun əvəzinə bazarlar valyutalararası cütlərə yönəlirlər. “RBC” İsveçrə frankının yapon yeninə qarşı (CHF/JPY) zəifləməsi ilə mərc qoymağı tövsiyə edir, mərkəzi bankların mövqelərinin fərqləndiyini nəzərə alaraq, “Allspring” isə avronun Norveç kronasına qarşı zəifləməsinə mərc edir.
“Avro daha zəif olmalıdır”, – “Allspring”dən Lauren van Bilyon deyir. “Dollarla oynamaq çətindir, çünki bu cütdə indi çoxlu siyasi hadisələr baş verir”, – deyə o bildirir.
Eynilə, “State Street Global Advisors”dakı maliyyə idarəçiləri noyabr seçkiləri bitənə qədər daha zəif dollar üçün gözləmə mövqeyindədirlər.
“Gəlin bu böyümə qeyri-müəyyənliyini aradan qaldıraq və seçkilərin necə keçdiyini görək”, – “State Street Global Advisors” portfel meneceri Aaron Herd deyir və əlavə edir ki, dollar bu məsələlərdə bazarların daha çox aydınlıq əldə etməsindən sonra “daha aşağı” düşə bilər.
ABŞ vitse-prezidenti Kamala Harris sorğularda Donald Trampı cüzi üstələdiyi üçün seçkilərin dollara təsiri barədə inam azalıb. Bazar ertəsi gününə valyutanın kursu demək olar ki, dəyişməyib, artım və eniş arasında dəyişir.
“JPMorgan” və “Nomura”nın məlumatlarına görə, FED-in monetar siyasəti perspektivləri də dolların trayektoriyası ilə bağlı qeyri-müəyyənliyi artırır.
“Bloomberg”in dollar indeksi (BDI) avqust ayının əvvəlindən bəri təxminən 3% enib. Bu, pandemiyadan bəri ən zəif qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğu göstəricilərindən biri FED-in sentyabrda faiz dərəcələrini azaltma yolunu möhkəmləndirdiyi vaxtdan bəri baş verir. Bazarlar FED-in noyabr ayında 0.5 faiz bəndi azalmağa getdiyinə işarə edən məşğulluqla bağlı əlavə məlumatları səbirsizliklə gözləyirlər.
“JPMorgan” strateqlərinin rəhbəri olan Mira Çandan ABŞ əmək bazarının əlavə məlumatları faiz dərəcəsinin trayektoriyasına daha çox aydınlıq gətirənə qədər ümumi dollar mövqeyini “yüngül və neytral” saxlamağı üstün tutur.
“Nomura” hesab edir ki, funt sterlinq və Avstraliya dolları ABŞ dollarına deyil, Yeni Zelandiya dollarına qarşı yüksələcək, çünki onlar Federal Ehtiyat Sisteminin siyasətini yumşaltmaqla bağlı bazarların çox qiymətləndirdiyini düşünürlər.
“ABŞ məlumatlarının dinamikası o qədər də pis deyil, ona görə də, dolların digər G-10 valyutalarına nisbətən ciddi şəkildə zəifləyəcəyini proqnozlaşdırmaq çətindir”, – deyə “Nomura”da çalışan Dominik Banniq Bloomberg-ə bildirib.
